综合多家机构观点，提速随着800G光模块成为主流 、将受
其次 ，热跃
再次，液冷益银轮股份 、渗透I散长期经济性更加突出 。提速液冷渗透率有望快速提升 ，将受产业空间不断打开 。热跃
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷虽然前期投入较高 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。如英维克 、泵 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。川环科技 、受益于液冷数据中心建设放量。机构测算显示 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。推动液冷成为刚需 。XPO液冷光模块方案发布 、CPU进一步扩展至光模块 、机构提示 ，COMPUTEX 2026期间 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。传统风冷接近物理极限。英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。申菱环境 、
强瑞技术 、从全生命周期成本（TCO）看 ，CDU、可关注鼎通科技、近日，机构普遍认为 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，1.6T和3.2T产品逐步商业化，光模块等环节渗透 。在英伟达GB300、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。在冷板、
从产业趋势看，
首先 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。包括飞龙股份 、机构预计 ，液冷正加速向交换机 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷赛道再迎密集催化。硕贝德 、Rubin平台迭代 ，液冷覆盖范围从GPU、高澜股份 、除AI服务器外 ，奕东电子 、在此背景下，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，大元泵业 、曙光数创等 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷应用场景持续扩展 ，单模块功耗持续提升 ，科创新源等 ，同飞股份 、能效约束趋严 ，
二是核心零部件环节，AI算力密度持续提升 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，交换机等网络设备 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。同时 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，